以碳市场为起点，逐渐出现“碳配额、碳交易、CCER、碳信用、碳资产、碳金融”6个名词，这些名词都是什么含义，又有什么联系和区别？

 碳资产分为两类，碳配额和碳信用，CCER是中国版的碳信用。

 碳交易就是买卖双方交易碳资产的过程，也分为以碳配额为核心与以碳信用为核心两种交易。

 碳金融是围绕碳资产开展的金融活动。例如，碳资产抵押贷款、碳资产托管、碳债券、碳基金、碳期货等等。

01  碳配额

它是政府的“排放许可证”。政府为完成减排目标，给纳入管控的重点排放企业（如发电、水泥、钢铁企业）发放的、允许其在特定时期排放一定量温室气体的法定限额。1个单位配额通常代表1吨二氧化碳当量。

 

具有强制性、总量控制。企业排放不能超过其拥有的配额总量，否则面临惩罚。

就像政府给一个班级（所有高耗能行业）发了一张总额固定的“食堂饭票”（总配额），再分给每个学生（单个企业）。学生吃饭（排放）不能超过自己手里的饭票。

02  碳交易

以碳配额为核心的碳交易

它是买卖配额的“市场游戏”。碳配额不足的企业，可以向配额富余的企业购买配额，从而形成一个交易市场。这就是强制碳市场或配额交易市场。

用市场化手段，以最低社会总成本实现减排目标。让减排成本低的企业多减排、出售配额获利；让减排成本高的企业购买配额、避免高额罚款，从而实现社会整体效益最大化。

食量小的学生（减排成本低的企业）把吃不完的饭票（富余配额）卖给食量大的学生（减排成本高的企业），避免后者挨饿（超标受罚）

以自愿减排量为核心的碳交易

交易需求源于碳市场的碳配额履约抵消机制（碳配额不够的企业，可以购买其他企业的自愿碳减排量抵消不够的碳配额，抵扣比例有上限，一般为5%或10%），形成了自愿减排量的购买需求。

什么是自愿减排量？简单说就是，企业为了履行绿色低碳社会责任，主动植树造林、建设光伏风力电站，为了激励引导这种行为，国家及其授权的第三方机构会给企业颁发自愿减排量证书，证明企业帮助减少了多少碳排放量。

以自愿碳减排量为核心的碳交易，就是企业购买经国家认证的自愿减排量（即CCER）用于碳市场履约抵消应上交的碳配额。

03  碳信用

碳信用是一个国际通用的概念，它指的是经过第三方核证的可交易的自愿减排量凭证。

它是减排行动的“奖励证书”。它指的是通过实施被核准的减排项目（如植树造林、可再生能源发电、甲烷回收等），从而减少或移除大气中的温室气体，并经第三方机构核证后签发的凭证。1个单位碳信用也代表1吨二氧化碳当量。

它和碳配额都是“1吨排放权”的载体，但出身不同。配额是政府分配的“指标”，信用是项目产生的“成果”。在许多碳市场中，碳信用可以按一定比例抵消碳配额的不足。

产生于强制体系之外的减排活动，是对“额外”减排努力的认可。

企业不是因为自身业务发展需要，仅仅为了绿色低碳理念自愿实施植树造林、可再生能源、能效提升等项目，相对于常规情景，减少了温室气体的排放。

这部分“额外的”自愿减排量，被量化并经第三方机构核证后，就成为一个碳信用。

这部分“额外的”自愿减排量，被量化并经第三方机构核证后，就成为一个碳信用。

04  CCER

CCER（China Certified Emission Reduction，即国家核证自愿减排量）是中国参考国际碳信用标准（包括VCS、GS、CDM等），设计的中国特色碳信用体系。

它是中国版的碳信用。全称是“国家核证自愿减排量”。它特指在中国境内，依据国家主管部门发布的特定方法学，开发、审定、并完成备案的减排项目所产生的碳信用。

中国的CCER市场于2017年暂停备案，已于2023年全面重启。新方法学、新项目正在陆续推出，是中国自愿碳市场的核心标的

控排企业除了购买碳配额外，也可以购买CCER来抵消其不超过5%的排放缺口，从而降低履约成本。同时，也为可再生能源、林业碳汇等绿色项目提供了资金激励。

CCER由生态环境部及其授权机构认证签发，主要用于企业抵消碳市场配额履约义务。

CCER是碳信用的一种， 所有CCER都是碳信用，但并非所有碳信用都是CCER。两者都代表了真实、可测量、额外的减排量，都具有环境权益属性和商品属性，都可以在各自市场上交易获取收益。

05  碳资产

碳资产主要包含碳配额和碳信用两种，都可以兑换成钱，所以叫资产。

它是碳配额和碳信用的资产化。指企业拥有的、在碳市场上具有明确价值和交易属性的碳配额和碳信用。它们从“排放权”或“减排量”变成了可以管理、交易、质押、甚至增值的金融或战略资产。

碳配额代表碳市场上的碳排放权指标。因为主管部门对碳市场上的碳配额总量有限制，碳配额不够的企业又必须购买碳配额用于抵消，因为稀缺，所以值钱。

碳信用代表了被认可的自愿减排量，是企业的减排功劳证明，可以用于抵扣碳市场的碳配额，所以值钱。

对企业而言，管理碳资产如同管理现金、存货一样重要。高效的碳资产管理（如提前预测、低买高卖、开发减排项目）可以为企业创造利润、降低成本、提升绿色形象。

06  碳金融

碳金融指所有服务于节能降碳的金融活动，主要包括围绕碳资产（碳配额和碳信用）开展的直接投融资交易、银行贷款、债券期货等金融活动。

它是围绕碳资产的“金融工具箱”。泛指所有服务于限制温室气体排放的金融活动，包括：

碳期货、碳期权等衍生品交易。

碳质押贷款、碳回购、碳托管。

碳基金、碳信托、与碳表现挂钩的绿色债券等。

 支持服务：碳保险、碳会计、碳评级

 

为碳市场提供流动性、发现价格、管理风险，并引导更多社会资本投向低碳领域。